花旗发布报告称，飞鹤上半年销售增长逾40%以上，主要是由于超高端婴幼儿配方奶粉产品系列的表现出色所致。在含乳铁蛋白的产品推动下，高端产品的表现良好，而不含乳铁蛋白的产品则没有增长。为此，公司计划升级配方，以迎合消费者在公共卫生事件后对免疫力有更大重视。花旗认为，公司今年下半年将会有更多新产品推出，以加强高端细分市场。管理层预期下半年的销售增长将会较上半年慢，这是由于高基数效应所致，但预计仍能达到其增长30%以上的目标。另外，公司受惠于行政及宣传费用减少，上半年的盈利增长将超越收入，相信通过在线及线下进行营销活动将成常态，并有助于节省行政及宣传费用。

目前花旗将公司2020至2023年的盈利预测上调10至13%，以反映更佳的销售及毛利前景，将目标价由原来的19.2元上调至21.2元。投资评级为“买入”。